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當前雖已入夏(xia)，但鋼(gang)鐵行業的(de)“寒冬”卻仍(reng)在持續。2022年(nian)下(xia)半年(nian)以來，鋼(gang)鐵行業盈(ying)利(li)水平大幅下(xia)降，不少企業陷入虧損境地。5月(yue)15日至(zhi)16日價格(ge)雖然連續兩日反彈，但由于同期價格(ge)也在上(shang)漲，鋼(gang)鐵企業的(de)盈(ying)利(li)困境仍(reng)未明顯(xian)改善。
“從成(cheng)(cheng)本(ben)端來看，隨(sui)著(zhu)保供(gong)穩價政策(ce)的(de)(de)不(bu)斷(duan)推進，原料端出(chu)現了整體(ti)明顯下移的(de)(de)態勢，成(cheng)(cheng)本(ben)端承壓下行，雖有利(li)(li)于(yu)鋼企盈利(li)(li)的(de)(de)修復，但成(cheng)(cheng)本(ben)支撐的(de)(de)減弱也制約鋼價的(de)(de)反彈(dan)。”蘭格(ge)鋼鐵研究(jiu)中心主任王(wang)國清在接受《證券日報(bao)》記者采訪時表示，在需求不(bu)振背景下，鋼企與上(shang)游鐵礦石、企業之間的(de)(de)博弈仍在持續(xu)。預(yu)計(ji)今年5月份(fen)鋼企盈利(li)(li)仍難(nan)言(yan)樂觀(guan)。
有業內人士認為，鋼(gang)鐵行業的(de)困難很大程度上是供求不平(ping)衡導致的(de)，通過并購重組優(you)化(hua)資源配置、壓減低效產能，有助(zhu)于行業秩序的(de)改善。
鋼企遭遇寒冬
年鋼鐵行(xing)業經(jing)歷了歷史上為數不多的(de)非(fei)常差的(de)一年。根據中(zhong)鋼協的(de)統計(ji)數據，2022年重點統計(ji)的(de)鋼鐵企業實(shi)現營(ying)業收入65875億(yi)(yi)元，同(tong)比下降6.35%；實(shi)現利潤(run)總額982億(yi)(yi)元，同(tong)比下降72.27%。
今(jin)年一(yi)季度，鋼鐵行(xing)業(ye)(ye)仍未走出(chu)行(xing)業(ye)(ye)寒(han)冬。Choice數據(ju)顯(xian)示，一(yi)季度超七成上市(shi)鋼企(qi)(qi)業(ye)(ye)績下(xia)滑，更有(you)10家上市(shi)鋼企(qi)(qi)業(ye)(ye)績虧(kui)損(sun)。同(tong)時，國家統計局(ju)日前發布(bu)的第一(yi)季度全國規(gui)模以上工(gong)(gong)業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)效益情(qing)況則(ze)顯(xian)示，2023年1月(yue)份至(zhi)3月(yue)份，黑色(se)金屬冶煉(lian)和(he)壓延加工(gong)(gong)業(ye)(ye)實(shi)現(xian)營業(ye)(ye)收入19685.4億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)下(xia)降5.6%；虧(kui)損(sun)48.4億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)下(xia)降111.9%。在41個工(gong)(gong)業(ye)(ye)門類中，鋼鐵行(xing)業(ye)(ye)是唯一(yi)由盈轉虧(kui)的行(xing)業(ye)(ye)。
“一季(ji)度(du)的(de)鋼材(cai)價(jia)格(ge)同比降幅大(da)于(yu)原燃料價(jia)格(ge)同比降幅，鋼鐵行(xing)業利潤率處于(yu)較低(di)水平(ping)。”這是中(zhong)鋼協給出的(de)今年(nian)一季(ji)度(du)鋼鐵企(qi)業業績普遍不理想的(de)原因。
蘭格(ge)鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)網監(jian)測數據(ju)顯示，2023年一(yi)季度，蘭格(ge)鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)全國鋼(gang)(gang)材綜(zong)合(he)價格(ge)為(wei)4492元(yuan)(yuan)，較上年同(tong)(tong)期下(xia)跌700元(yuan)(yuan)/噸，跌幅為(wei)13.5%。同(tong)(tong)期，重點鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)企業煉(lian)焦煤平均采(cai)購成本同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)4.70%；普氏62%鐵(tie)(tie)礦石指數為(wei)127.06美(mei)元(yuan)(yuan)/噸，同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)9.13%。
“此外，鋼(gang)鐵行(xing)業(ye)供(gong)大(da)(da)于求的現狀則大(da)(da)大(da)(da)壓制(zhi)了(le)鋼(gang)鐵價格。這(zhe)背后(hou)有對消費恢復的過度樂觀預期，造成供(gong)給(gei)端增(zeng)長過快，供(gong)大(da)(da)于求。”前述業(ye)內(nei)人士表示，今(jin)年一季度鋼(gang)鐵產量增(zeng)長較快，但房地產等重點(dian)行(xing)業(ye)投資恢復不及預期，加劇了(le)供(gong)需矛盾，導致鋼(gang)材(cai)價格快速走低。
而(er)這種(zhong)狀況目前(qian)仍未明顯改觀。5月16日，國家統計(ji)局公布的數據(ju)顯示，今年1月份至4月份，我(wo)國粗鋼(gang)產(chan)量35439萬(wan)噸(dun)，同比增(zeng)長(chang)4.1%；生(sheng)鐵產(chan)量29763萬(wan)噸(dun)，同比增(zeng)長(chang)5.8%；鋼(gang)材產(chan)量44636萬(wan)噸(dun)，同比增(zeng)長(chang)5.2%。同期，全國房(fang)地(di)產(chan)開(kai)發投資35514億元(yuan)，同比下(xia)降6.2%（按可比口徑計(ji)算）；其中，住宅投資27072億元(yuan)，下(xia)降4.9%。房(fang)屋新開(kai)工面積(ji)31220萬(wan)平方米，下(xia)降21.2%。其中，住宅新開(kai)工面積(ji)22900萬(wan)平方米，下(xia)降20.6%。
產業鏈持續博弈
除了(le)供求之間的(de)博弈(yi)外，鋼(gang)企與(yu)產業鏈上游(you)的(de)鐵(tie)礦石和煤炭企業博弈(yi)也在持(chi)續。
今(jin)年4月(yue)(yue)份(fen)(fen)以來(lai)，由于國內(nei)鋼(gang)企生產積極性有所(suo)下(xia)(xia)降(jiang)，導致鐵(tie)礦(kuang)石價格震蕩下(xia)(xia)行(xing)。據蘭格鋼(gang)鐵(tie)網監測數據顯示(shi)，截至(zhi)5月(yue)(yue)10日，進口鐵(tie)礦(kuang)石方(fang)面，澳(ao)大(da)利(li)亞61.5%粉礦(kuang)市場價格為(wei)790元(yuan)/噸(dun)(dun)，較3月(yue)(yue)底下(xia)(xia)跌(die)130元(yuan)/噸(dun)(dun)。焦(jiao)炭方(fang)面，在鋼(gang)企與(yu)煤企博弈之下(xia)(xia)，4月(yue)(yue)份(fen)(fen)以來(lai)，焦(jiao)炭價格先后7輪提降(jiang)，價格較3月(yue)(yue)底下(xia)(xia)跌(die)600元(yuan)/噸(dun)(dun)。廢鋼(gang)方(fang)面，也下(xia)(xia)跌(die)了(le)270元(yuan)/噸(dun)(dun)。
在原料(liao)端價(jia)格明(ming)顯下(xia)跌帶動下(xia)，鋼(gang)(gang)企生產成(cheng)本(ben)(ben)水平顯著下(xia)降。蘭格鋼(gang)(gang)鐵研究中心成(cheng)本(ben)(ben)監測數據(ju)顯示(shi)，使用5月10日(ri)購買的原燃料(liao)生產普碳方(fang)坯不含稅平均成(cheng)本(ben)(ben)較3月底下(xia)降483元(yuan)/噸。
“不過(guo)，隨著上下(xia)游(you)之間的博弈，焦(jiao)炭、鐵(tie)礦石(shi)價格繼(ji)續下(xia)降的邊際效(xiao)應正在(zai)遞減。”王國清表示(shi)。
月份，整體市場受到多重因(yin)素的影響，歐(ou)美(mei)加息預(yu)期兌(dui)現，南方(fang)雨(yu)季(ji)逐漸到來，旺季(ji)走(zou)向淡季(ji)轉變，鋼廠減產(chan)操作(zuo)落地，都將(jiang)影響著(zhu)市場行(xing)情走(zou)勢。
“從成本(ben)端(duan)(duan)來看，隨著保供(gong)穩(wen)價(jia)(jia)政策的不斷推進，原料端(duan)(duan)出現(xian)了整體明顯下移的態勢，成本(ben)端(duan)(duan)承壓(ya)下行，雖有利于盈利的修復，但成本(ben)支(zhi)撐的減弱制約鋼(gang)價(jia)(jia)的反彈，預計今年5月份鋼(gang)企盈利仍難言樂觀。”王國清如是說。
并購重組提高(gao)行業集中(zhong)度
對于鋼鐵(tie)企業(ye)來說，當前行業(ye)產能的(de)優化(hua)尤為重要。一方(fang)面，鋼鐵(tie)行業(ye)可(ke)做好預判分析(xi)，通(tong)過自律減(jian)停產，有計劃(hua)減(jian)少產量。
今(jin)年4月(yue)下旬(xun)，國內(nei)部分(fen)鋼企自發(fa)進(jin)行減停產(chan)。比如，西(xi)北鋼聯就(jiu)曾宣布減產(chan)比例不低于30%，涉及高爐(lu)15座以上(shang)（包含(han)前期已停產(chan)高爐(lu)），預計(ji)日均減少鐵水產(chan)量6萬噸以上(shang)。
不過，這種自發的減停產(chan)只能在較短時(shi)間內(nei)緩解(jie)供需矛盾，并不能從(cong)根(gen)本上解(jie)決問題，一旦行業有所(suo)恢復，前期暫停產(chan)能將(jiang)(jiang)重新(xin)開啟，問題將(jiang)(jiang)重新(xin)出(chu)現。
“另一(yi)方(fang)面，鋼(gang)鐵行業需要進(jin)行并購重組，實現資源(yuan)的(de)優化配置，化解低效(xiao)產(chan)能建設(she)和資源(yuan)浪費。”前述(shu)人士(shi)認為，通(tong)過并購重組對一(yi)些同質(zhi)化、低效(xiao)的(de)產(chan)能進(jin)行合并或關(guan)停，有助于從根本上化解產(chan)能過大問題。
中鋼(gang)協(xie)也明確(que)提出，“要大力推進聯(lian)合(he)重組，提高(gao)產(chan)業(ye)集中度。”國內鋼(gang)鐵頭部(bu)企(qi)業(ye)中國寶武就曾表示，將繼續推進聯(lian)合(he)重組，加快重點項目投資，提高(gao)鋼(gang)鐵領域的市占率，從而為重構(gou)全行業(ye)秩序做(zuo)出貢獻。
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